飞天茅台的走势，又一次成为焦点。

　　4月8日，飞天茅台散瓶末端成交价跌破2600元、巽风酒放量等传言影响下，贵州茅台（600519.SH）股价下降2.8%。

　　4月9日，伴跟着批发价下调，贵州茅台股价走势低迷。

　　当日， 21世纪经济报说念记者拜访、考虑了重庆腹地多家末端，并莫得发现散瓶低于2600元、原箱低于2800元的报价。

　　一家宇宙性连锁酒行的门店成功暗意，“低于（2600元）这个价钱细目作念不出来。”

　　每年春节过后齐是白酒的淡季，白酒商场价、批发价下降是大宗空闲。

　　21世纪经济报说念记者追思珍爱到，已往几年飞天茅台酒也有过批发价跌至2600元以致更低的情况，尽管这种价钱波动主若是在酒商之间、对茅台的事迹并无影响，但照旧会引起商场的周期性慌乱：价钱是不是稳不住了？

　　从过后飞天茅台的价钱阐发来看，并非如斯。

　　每到中秋、年末、春节等白酒耗尽旺季，飞天茅台酒的批发价、商场价一般齐会在旺季前夜重回上行通说念。

　　与之相伴，贵州茅台的股价也呈现出“淡季股价下降、旺季重回上行”的周期波动走势。

　　比如本年1月茅台股价一度跌至1600元以下，但在3月年报透露前夜还是接近1745元。

　　这种波动，更多反应的是商场的周期性心扉，与茅台踏实高潮的事迹酿成赫然对照。

　　末端：“2600以下细目拿不到”

　　53度飞天茅台酒有商场价、批发价、出厂价、指挥价等多个价钱。

　　出厂价是指贵州茅台对经销商销售的价钱，客岁11月初始上调至1149元/瓶傍边，指挥价1499元是茅台招供的直营渠说念面向末端耗尽者的价钱，这是一手拿货的情况。

　　到市面上，跟着一批商、二批商以致更多关节之间进一步运动，飞天茅台酒的末端商场价（或末端成交价）时常高于这一数字，而且字据散瓶、原箱有不同报价。

　　频年来，飞天茅台酒的末端商场价多在2700元以上，前两年岑岭时晋升3000元。天然相通是面向耗尽者，指挥价、商场价的差距很大，因此酒商、投资者关心较多的是批发价，手脚不雅察飞天茅台价钱波动的规画。

　　当天酒价的批发价，业内关心较多。

　　4月9日一早，21世纪经济报说念记者收到了当天酒价客服发来了确当日最新批发参考价，飞天茅台散瓶跌至2510元/瓶、原箱跌至2800元/瓶。

　　前一天，当天酒价的飞天茅台散瓶是2560元、原箱是2820元。亦然这一天，有北京酒商放言，茅台总计家具停收，散瓶飞天茅台调至2450元/瓶，这一表态很快流传开来，成为标记性事件。

　　另一家提供各大白酒批价数据的百荣酒价，4月9日飞天茅台散瓶批发价为2510元/瓶，原箱为2800元/瓶。

　　2500元一般被经销商视为价钱底线，频年时常还没到2600元酒商就会杯影蛇弓。但传言中，飞天茅台成交价也跌破了2600元，那么，这一情况是否属实？

　　21世纪经济报说念记者 4 月 8日、9日拜访、考虑了重庆多家烟酒门店发现，重庆腹地烟酒连锁八佰樽报价散瓶2768元、原箱3008元，如开票分裂要加收50元/瓶。宇宙连锁的京东酒世界，一家重庆门店报价散瓶2620元/瓶、原箱2900元/瓶。两家连锁酒行齐强调可保真。

　　烟旅店一般价钱会比连锁酒行更低，但21世纪经济报说念考虑了三家烟旅店，原箱报价最低要2880元/瓶，散瓶也不低于2600元，开票另算。

　　关于网传不到2600元的价钱，京东酒世界门店对21世纪经济报说念记者暗意，这个价钱细目作念不出来，不知说念对方能不行保证是正品。

　　现实上，低于2500元的报价，是酒商之间的调货价、得益价。21世纪经济报说念记者探究上了最早冷漠散飞调至2450元的酒商，对方就暗意，“2450元指的是得益价，不是卖价。”

　　当天酒价、百荣酒价品级三方整理的批发价，也会强调给出的价钱可能会有偏差。当天酒价将其价钱表述为批发参考价，数据和真确成交价可能存在偏差。百荣酒价暗意，“不同区域调货价有几十块的相反，属平日空闲”。

　　比拟春节、中秋旺季，近期飞天茅台的商场价照实有所下调。当天酒价走漏，本年1月上旬飞天茅台散瓶的批发参考价是2720元以上，原箱是2910元以上。

　　21世纪经济报说念记者2023年中秋前在重庆腹地也考虑过，融券飞天茅台散瓶报价在2750元以上。

　　“传统的春节旺季过后即是白酒行业传统的淡季，淡季需求减少是平日空闲。”武汉京魁科技董事长肖竹青对21世纪经济报说念记者暗意。

　　事实上，飞天茅台酒往年淡季也出现过批发价跌至2600元或以下的情况。

　　21世纪经济报说念记者珍爱到，当天酒价数据走漏，2022年3月底，飞天茅台散瓶批发参考价曾跌至2600元、原箱跌至2820元，2021年4月上旬散瓶更是一度跌至2480元，低于2500元的“红线”。但彼时，飞天茅台的商场价至少在2700元、2800元以上。

　　但跟着左近旺季，飞天茅台的批发价、商场价又会重回上行。比如本年春节前1月下旬、客岁11月年末旺季前夜，飞天茅台散瓶批发参考价齐回升到2700元以上，商场价只会更高。

　　周期性慌乱被放大

　　贵州茅台的股价亦然呈现雷同的“淡季下降、旺季高潮”法例。

　　21世纪经济报说念记者珍爱到，2021年以来，每到春节后的3月、4月，贵州茅台的股价齐会小幅下降，但在四季度的11月至次年1月又会有高潮行情，弥补前期的跌幅。

　　“商场短期高频追踪下，任何波动齐会被捕捉和放大，继而激发羊群效应，加大慌乱。”华鑫证券食物饮料首席分析师孙山山觉得，“下降主要系假期茅台批价下行所带来的影响，更多的是前期商场对白酒板块估值开发到位的招供，连续上行需要更多更强的催化剂。”

　　只不外最近两年，这种周期性慌乱的频率正在加速。

　　贵州茅台上一次股价下降是本年1月，那时面对茅台向商超渠说念投放的平价飞天茅台以及比外界预期更多的龙年生肖酒投放，酒商产生了慌乱，传递到了本钱商场，股价一度跌破1600元，贵州茅台市值一度跌破2万亿。

　　而这次下降发生在春节以来大盘回涨后。尽管有所下降，截止9日贵州茅台的股价依然在1650元以上，市值接近2.1万亿元。

　　在一些酒商看来，巽风酒等茅台酒放量，是近期飞天茅台下降的遑急原因。

　　酒商口中的巽风酒是指375毫升的贵州茅台酒（巽风），属于茅台酒，是客岁12月31日晓示的新家具，通过茅台与网易配合的巽风数字世界发售。3月28日起，巽风数字世界APP中捏有探究材料的用户可按影相应要领，合成对应材料并完成行权，并在线下门店完成提货。这批家具贪图投放量20万瓶。

　　20万瓶看起来是一个很高大的数字，但现实上还不到茅台酒全年销量的个位数。

　　年报走漏，2023年贵州茅台的茅台酒家具销量为4.2万吨，特地于快要九千万瓶酒。茅台方面也暗意，巽风酒贪图量占茅台酒全年投放量比重小，不会对茅台酒价钱体系产生影响。

　　“巽风平台的投放量，茅台澈底不错戒指，若连续影响商场，茅台可随时调控这块投放量，经销商守住心思线就行。”孙山山觉得。

　　山东省个体私营企业协会酒业分会布告长、沉智库首创东说念主欧阳沉觉得，推出更多非标家具，观点是让茅台酒的现实成交价转头感性。“茅台一是加大对非标茅台的投放力度，可缓解商场用酒需求；其次推出身肖茅台、巽风酒等，让商场有更多的遴荐，也一定进度上踏实茅台酒价钱体系，使得黄牛空间冉冉压缩，让飞天茅台的价钱进一步转头感性。”他进一步分析。

　　事实上，这部分投放量也并莫得一次性参加商场。

　　由于近期飞天茅台价钱下降，不少有阅历行权的巽风用户齐在不雅望，到3月底行权的仅有3万瓶傍边。

　　至少当今，飞天茅台的下降，还莫得到需要投资者出逃的进度。当今其晋升2600元的商场价，与飞天茅台不到1200元的出厂价之间还有巨大的价差，贵州茅台的事迹并不会受其波动影响。

　　在不雅察东说念主士看来，比拟关心茅台的投放量，更值得关心的是耗尽合座大环境。

　　“社会购买力不及，是中国酒业濒临的共同问题。耗尽者对畴昔收入预期悲不雅，带来的成功影响是耗尽场景减少、耗尽量减少。”肖竹青觉得。

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